Débutant le mois à 6 882 points, le CAC 40 a connu un rallye de fin d’année amplifiant à sa progression dans des volumes limités toutefois pour s’établir à 7 153 points en hausse annuelle notable de 28,85%.
En 2022, les investisseurs devront adapter leurs stratégies à une croissance mondiale moins robuste qu’en 2021 (estimation du FMI) et surtout très déséquilibrée entre les pays ayant accès aux vaccins et aux aides publiques et les autres (pays industrialisés vs émergents).
Ainsi et pour s’adapter à cette nouvelle donne peut-être chercheront-ils à arbitrer les valeurs de « croissance » (luxe, technologie, consommation discrétionnaire, etc…) grandes gagnantes de cette année au profit des secteurs dits « value » (banques, industrielles, distribution, opérateurs télécom, etc..)plus décotés voire délaissés ?
En outre, un certain nombre de facteurs pourraient influer sur l’évolution des marchés financiers et de façon non exhaustive :
- le retour de l’inflation dans les « vieilles économies » au travers de la pénurie de matières premières naturelles affectant les consommateurs finaux (mécanisme de l’inflation importée), des goulets d’étranglement (semi-conducteurs, bois de construction, etc…) avec pour possible conséquence des hausses de salaires qui pèseront sans nul doute sur la rentabilité des sociétés,
- l’attitude plus agressive affichée par les grandes banques centrales quant à l’évolution de leurs politiques monétaires en réponse à cette inflation plus durable qu’attendue,
- la volatilité des parités de change (€/$, €/£) et du prix des matières premières avec un baril de pétrole s’établissant en moyenne (Brent vs WTI) autour des 77$,
- la très forte appréciation des valorisations boursières de nombreuses sociétés américaines et européennes les rendant de facto plus sensibles aux corrections en cas de déceptions sur leurs résultats ou anticipations à venir.
Enfin la sensible progression de toutes les classes d’actifs (actions, obligations, or, matières premières, immobilier, etc…), les risques géopolitiques (USA & Europe vs Russie sur l’Ukraine, Chine/Taïwan, Pologne/Biélorussie, etc..) et politiques (Royaume-Uni vs UE, USA/Chine, etc…) ou les élections à venir (France, Italie, etc…) constituent des incertitudes/menaces réelles, alors prudence !