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Les marchés en Juillet 2020

Publié le 31 juil. 2020

En Juillet les investisseurs ont fait preuve de prudence partagés entre les premières publications de sociétés souvent moins catastrophiques qu’anticipées, l’accord au « finish » trouvé par les 27 pays de l’Union Européenne quant à un plan de relance de 750 MM€ (pour mémoire : 390 MM€ en subventions et le solde en prêts sous conditions) et les développements préoccupants de la pandémie (risque d’une deuxième vague ?).

A l’arrivée le CAC 40 débutant à 4 927 points s’établissait en fin de mois en baisse à 4 784 points dans des volumes plus réduits toutefois du fait de la période estivale.

Sur le « front » macro-économique on peut observer depuis les points historiquement bas touchés en mars/avril derniers, un rebond irrégulier des indicateurs américains (confiance du consommateur, baisse du taux de chômage, etc..) et européens (indices d’activité, confiance des ménages, etc..) alors que la Chine semble elle avoir repris le chemin de la croissance.

Après le « traumatisme » subi par l’économie mondiale au printemps (près de deux mois à l’arrêt) les premières publications/anticipations pour le T2 étaient particulièrement attendues de part et d’autre de l’Atlantique.

Certaines, véritables baromètres de l’état de santé de l’économie américaine se sont révélées moins « mauvaises » comme pour JP MORGAN, HALLIBURTON, JOHNSON & JOHNSON, MORGAN STANLEY,IBM, GOLDMAN SACHS, APPLE, PROCTER&GAMBLE, FACEBOOK ouAMAZON mais plus décevantes pour d’autres : MICROSOFT, 3M,INTEL,CITIGROUP, BANK OF AMERICA, AMERICAN EXPRESS,MACDONALD'S, GENERAL ELECTRIC, COCA COLA, ALPHABET (ex GOOGLE), BOEING ou GENERAL MOTORS.

En Europe les trimestriels étant publiés plus tard, seules quelques sociétés ont communiqué plutôt positivement :SARTORIUS STEDIM, TELEPERFORMANCE, BIOMERIEUX,ORPEA, UNILEVER, SAP, AIR LIQUIDE,DASSAULT SYSTEMES, CARREFOUR, IDORSIA,KERING, CAP GEMINI,NESTLE,SCHNEIDER ELECTRICouATOS mais négativement pour LVMH,ROCHE HOLDING, RICHEMONT, L’OREAL,DANONE, NOVARTIS, HERMES, RENAULT,ESSILOR, VALEO ou PLASTIC OMNIUM par exemple.

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